“地條鋼”清理大限將至，鋼市有望進一步好轉
2017-06-21 10:52 證券時報 系統管理員
距離6月30日全面清理“地條鋼”的大限已不足10日，證券時報記者注意到，湖南、重慶等省市已陸續公布了“地條鋼”企業處置情況，其中，湖南省處置11家“地條鋼”企業，涉及中（工）頻爐82臺、產能315萬噸；重慶市則取締20家“地條鋼”企業，涉及中（工）頻爐83臺，產能289.17萬噸。
用中頻爐、工頻爐融化廢鋼，生產出的鋼鐵質量無法保證，這些都歸類于“地條鋼”。雖然從前也不鼓勵“地條鋼”，但是現在對于“地條鋼”的打擊越來越嚴。
記者注意到，今年4月，國家發改委、工信部等部委聯合印發了《關于做好2017年鋼鐵煤炭行業化解過剩產能實現脫困發展工作的意見》，其中就提到，要加強對鋼材市場動態監測，科學把握全年去產能節奏，上半年重點是依法取締“地條鋼”產能。
那么，“地條鋼”清理情況進展如何，與之相關的化解過剩產能以及去杠桿有何進展，帶著這些問題，證券時報記者專訪了中國鋼鐵工業協會副會長遲京東。
“地條鋼”清理進展順利
“6月30日之前完成‘地條鋼’清理問題不大，這是國務院的總體安排，必須執行，每個省現在都在按照要求做。”對于“地條鋼”的清理進展，遲京東如上表示。
據了解，全國排查出的“地條鋼”產能大約有1.2億噸，比較多的省份包括廣東、福建、江蘇、浙江、山東等。
遲京東認為，之所以要堅決取締“地條鋼”，至少存在兩層原因。在生產工藝方面，生產“地條鋼”所使用的中頻爐無法保證最終的產品質量。“中頻爐無法對前端原料進行優選，各種廢鋼原料混在一起，融化后生產出的鋼種成分并不確定。”
另一方面，“地條鋼”的存在也擾亂了市場的秩序。“打個比方，同樣是螺紋鋼，工藝先進的成本是2500元/噸，但是‘地條鋼’的生產成本可能連2000元/噸都不到。”遲京東認為，這就導致了劣幣驅逐良幣的現象經常發生。“鋼鐵行業惡性競爭的一個重要原因就是劣幣清除不掉。”
值得注意的是，根據有關規劃，“十三五”期間，國內粗鋼產能要在現有11.3億噸基礎上壓減1億-1.5億噸，控制在10億噸以內，產能利用率由2015年的70%提高到80%。這就意味著，除了清理“地條鋼”，鋼鐵行業的一項重要任務就是去產能，而上述1.2億噸“地條鋼”并不屬于去產能的范圍。
“清理‘地條鋼’和去產能工作是同步進行的，只是在各個省的執行中存在松緊度的區別。”遲京東告訴記者，由于清理“地條鋼”的期限是今年上半年，因此有的地方在清除“地條鋼”上抓的緊一些；而化解過剩產能是按照全年來安排的，有些地方可能會把去產能工作集中到下半年。
事實上，根據發改委近期公布的數據，截至5月底，今年已壓減粗鋼產能4239萬噸，完成年度目標任務的84.8%。“去年以來，鋼鐵市場有一定好轉，價格有一定回升，這和‘地條鋼’清除以及化解過剩產能有很大關系。”遲京東向記者說道。
債轉股不是萬能藥
“鋼鐵行業目前存在兩座大山，一是產能過剩，二是杠桿率過高，杠桿率高的集中體現是企業負債率高。”遲京東告訴記者，目前鋼鐵行業平均負債率高達70%，在工業各大門類中非常罕見，“兩座大山的存在，使鋼鐵行業在整個工業中盈利水平排位靠后，同時也抬高了工業行業的平均負債率。”
談到去杠桿，很多人的第一反應會是債轉股，事實上，鋼鐵行業已經有多起值得關注的債轉股案例，例如中鋼集團、山鋼集團等。
“鋼鐵企業去杠桿不能狹義地理解為就是債轉股，債轉股只是其中的一種方式，還可以通過股權多元化、直接融資等方式降低企業杠桿率。”遲京東說。
遲京東透露，根據其掌握的情況，企業進行債轉股的代價事實上并不低，“與原來的貸款利息相比，債轉股所要求的固定收益仍是比較高的，甚至有些債轉股所要求的收益率比原來貸款利率還要高。”
這就意味著，如果債轉股要求的收益率高于原本的付息利率，表面上看杠桿率雖然下降了，但是企業負擔卻更重了。“隨著工作推進，債轉股還要做很多探索，不能把債轉股當成萬能藥。”
遲京東向記者表示，雖然降杠桿的方式多種多樣，但是對于鋼鐵行業而言，無論采取哪種方式所面臨的困難都不小。“去年以來行業形勢有所好轉，但是鋼鐵行業的銷售利潤率仍然僅在1-2%左右，不管是金融市場上的直接融資還是債轉股，吸引力并不大。”
當然，遲京東也指出，這一問題并非不能解決，以債轉股為例，需要企業及銀行從長遠角度來考慮。“鋼鐵企業杠桿率降不下來，負擔太重，銀行債務就有可能成為壞賬；從止損角度來看，銀行應該減少這種可能的損失，如果債權債務雙方能夠達成債轉股方面的意向，企業負擔減輕了，效益就顯現出來了，銀行作為股東也就有紅利了。”
遲京東告訴記者，按照中鋼協提出的預想，要花一定時間將鋼鐵行業負債率降到60%左右，達到工業行業的平均水平，從而使鋼鐵行業具備自我發展、可持續發展的能力，同時，轉型升級的能力也獲得提升。
兼并重組避免“拉郎配”
中國鋼鐵企業數量眾多、高度分散，是造成行業惡性競爭的主要因素，同時，數據顯示，“十二五”期間我國前10家鋼鐵企業產業集中度由2010年的49%降至2015年的34%，產業集中度不升反降，這就使鋼鐵行業的兼并重組始終處在話題中心。
上述《意見》就提出，要鼓勵優勢企業按照市場化原則加大兼并重組力度，推動鋼鐵行業跨地區、跨所有制的兼并重組，再啟動若干鋼鐵行業重大兼并重組。
“兼并重組是鋼鐵行業市場競爭的一種措施，并不是目的，目的是要提高企業產品在市場上的競爭力。”遲京東認為，如果同樣的產品幾十家企業都在生產，這樣的市場競爭肯定是不規范的、無序的，只有通過兼并重組，實現競爭的有序和規范，才能有利于企業的持續發展。
對于鋼鐵行業是否應該進行跨區域重組，業界一直存在爭論，例如鞍鋼兼并攀鋼后，重組效應就并不明顯。遲京東指出，過去有些鋼鐵企業的重組并沒有從市場競爭及企業發展的角度來考慮，有些重組并不見得合適，在某種程度上形成了“拉郎配”。
同樣是跨區域的寶武合并，遲京東則認為，兩家企業在很多地方存在共同點，例如，兩家企業都生產汽車板、硅鋼，在規模、模式、管理水平等方面也實力相當，重組以后競爭力會更強。“寶武合并以后，產品的提檔升級會做得更好，兼并重組當然是合適的，而且在這種情況下，兩者的合并確實也在行業里起到示范的作用。”
不過，對于跨所有制兼并重組，遲京東認為，跨所有制的企業要想走到一起，必須具備社會性企業這一共同點，從目前情況來看，仍存在難度。
“在市場推動下，國有企業向著市場化的方向做更大的改革和轉變；民營企業也向著規范的社會化企業轉變，而不是把企業當成自己的私有財產，只有這樣，國企與民企才能逐漸培養起共同點。”遲京東向記者說。
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