供需關系改善，焦炭期價有望企穩反彈
2018-12-04 10:55 中國鋼鐵新聞網 系統管理員
11月26日~11月30日，焦炭期貨價格呈先抑后揚走勢，主力1901合約價格最低跌至2064元/噸后企穩反彈。上周伊始，受近期宏觀面偏空的影響，大宗商品價格均大幅下挫，焦炭期價亦難以支撐。后期，部分焦化廠由于已經出現虧損，對鋼廠下調焦炭現貨價格的抵觸意愿上升，有利于提振焦炭期價。
焦炭期貨主力J1901合約日線圖顯示，5日均線拐頭向上，10日、20日、40日、60日均線向下延伸。從KDJ指標來看，K、D線形成金叉且向上延伸，K、D值處于20~50區間。從MACD指標來看，DIFF線和DEA線形成死叉，MACD綠柱延續。綜合來看，目前焦炭1901合約技術面偏空，但短期走勢有所改善，近期將以區間震蕩運行為主。
焦炭供給方面，受環保政策的影響，山東、江蘇等地區焦化企業的限產力度加大。此外，河北地區焦化企業淘汰落后產能，部分焦爐關停，致使上周全國焦企開工率明顯下降。據統計，截至11月30日，產能小于100萬噸的焦化廠開工率為75.54%，環比下降1個百分點；產能在100萬噸~200萬噸的焦化廠開工率為75.42%，環比下降0.15個百分點；產能大于200萬噸的焦化廠開工率為75.79%，環比下降2.7個百分點。近期，全國空氣質量持續轉差，地方政府采取的臨時性環保限產措施增加，再加上部分焦企處于虧損邊緣，其生產積極性下降，預計焦化廠開工率將以回落為主，利好焦炭期價。
下游需求方面，由于近期環保限產力度加大和鋼廠利潤快速下降，全國鋼廠高爐檢修的情況增加。上周，全國高爐開工率整體小幅下降。據統計，截至11月30日，全國163家鋼廠高爐開工率為66.71%，環比下降0.83個百分點。前期，鋼材現貨價格持續下跌，部分生產成本高的鋼廠已經出現虧損，鋼廠主動減產的情況增多，加之受采暖季環保限產的影響，預計后期高爐開工率會繼續下降，焦炭需求將開始減少，從而限制焦炭價格的反彈空間。
宏觀方面，11月，中國制造業采購經理指數（PMI）為50.0%，比10月小幅回落0.2個百分點，處于枯榮臨界點。這表明我國制造業增長有所放緩，但仍在擴張區間，對黑色品種價格的影響偏中性。
綜上所述，近期，焦炭供給大幅回落，而下游需求小幅下滑，焦炭供需關系有所改善。預計焦炭期價近期將以企穩反彈為主，1901合約目標價格為2300元/噸。
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